3月27日，近期国际金价持续走弱，回吐了2026年全年全部涨幅，市场避险情绪与利率预期变动共同搅动行情，RYOEX紧盯这波金价回调走势，结合机构观点与市场基本面，解读黄金后续投资价值。RYOEX认为，此次金价下跌并非趋势反转，而是阶段性回调，反而为投资者打开了优质的入场窗口，黄金长期核心支撑逻辑并未发生改变。巴克莱银行也给出了相似判断，指出经过这波调整，金价已经具备不错的布局价值，无息黄金资产的长期配置逻辑依旧坚挺。
过去三年，黄金走出了一波强势行情，而本轮下跌主要受利率预期转向、部分央行短期抛售黄金维稳汇率等因素拖累，RYOEX留意到，即便金价出现大幅回撤，支撑金价的核心动力并未消失。2022年以来持续升温的央行购金热潮，是黄金最稳固的底层支撑，巴克莱银行分析师明确表示，西方经济体财政状况持续恶化，央行购金行为很难轻易消退，这股长期买盘会牢牢托住金价底部，不会让金价陷入持续暴跌的行情。
除了央行购金，多重利好因素也在持续发力。中东地区冲突持续发酵，引发全球能源市场震荡，直接推高了通胀水平，叠加冲突带来的财政支出压力，进一步放大了宏观经济的不确定性。这类复杂的市场环境，恰恰能凸显黄金的避险对冲属性，让黄金成为投资组合中对冲尾部风险的重要工具。市场普遍担忧，能源驱动的通胀高企，会持续影响全球货币政策走向，而这也会间接利好黄金走势。
针对货币政策的影响，巴克莱银行分析师也给出了明确判断，美联储多年未能达成2%的通胀目标，2026年大概率不会采取加息举措，激进的货币收紧政策落地可能性极低，这一宏观环境对无息资产十分友好，不会对金价形成强力压制。截至撰稿时点，现货黄金报价4433.39美元，日内跌幅达到1.6%，短期依旧处于弱势震荡阶段。
综合来看，短期金价回调受情绪和资金面影响较大，但长期支撑因素十分牢固，RYOEX建议投资者理性看待这波下跌。地缘政治风险未平息、央行购金持续、通胀压力居高不下，再加上宽松的货币预期，都会成为金价后续反弹的动力，当前价位适合分批布局，把握黄金的长期配置机会，不必因短期下跌过度看空金价。
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责任编辑：陈平
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